Wall Street had a red-hot year, but can it last?

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वॉल स्ट्रीट ने लगातार दूसरे वर्ष भीषण राजस्व वृद्धि का आनंद लिया है। हालांकि, जैसे-जैसे 2022 नजदीक आ रहा है, बड़े बैंकों को कारोबार की उस तेज गति को बनाए रखने में एक बड़ी चुनौती का सामना करना पड़ रहा है।

सौदों के लिए एक सफेद-गर्म बाजार, मजबूत पूंजी बाजार और धनी ग्राहकों से वित्तीय सेवाओं की स्थिर मांग के कारण बड़े बैंकों में रिकॉर्ड परिणाम आए हैं। गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक. में, राजस्व इस साल 30 सितंबर तक 46.7 अरब डॉलर तक पहुंच गया और मॉर्गन स्टेनली ने 45.2 अरब डॉलर की बुकिंग की, दोनों रिकॉर्ड ऊंचाई। साल की अंतिम तिमाही बैंकों के राजस्व के लिए भी मजबूत रहने की उम्मीद है।

बैंक स्टॉक की कीमतों ने सूट का पालन किया है, एक व्यापक बाजार को आसानी से हरा दिया है जिसने खुद को कई रिकॉर्ड का आनंद लिया है। एसएंडपी 500 की 22% रैली को पछाड़ते हुए, नैस्डैक बैंक इंडेक्स वर्ष के लिए लगभग 32% ऊपर है। ओमिक्रॉन संस्करण के बारे में चिंताओं के कारण सोमवार को स्टॉक बिक गया, लेकिन गोल्डमैन अभी भी वर्ष के लिए 41% ऊपर है और मॉर्गन स्टेनली 39% ऊपर है।

फिर भी विश्लेषक इस बात से सहमत नहीं हैं कि सौदे करने की बैंकों की तेज गति जारी रह सकती है। गोल्डमैन और मॉर्गन स्टेनली ने जंगली महामारी बाजारों के दौरान बड़े व्यापारिक राजस्व का खनन किया है, लेकिन विश्लेषक अभी भी यह पता लगाने की कोशिश कर रहे हैं कि व्यापार में नया सामान्य कैसा दिखता है।

विश्लेषकों का प्रोजेक्ट गोल्डमैन अगले साल राजस्व में $ 48 बिलियन का उत्पादन करेगा, जो अभी भी ऐतिहासिक मानकों से मजबूत है, लेकिन 2021 के पूर्ण-वर्ष के प्रक्षेपण से 18% कम है। उन्हें यह भी उम्मीद है कि गोल्डमैन की 2022 प्रति शेयर आय में लगभग एक तिहाई की गिरावट आएगी।

विश्लेषकों को मॉर्गन स्टेनली में बहुत अधिक गिरावट की उम्मीद है, लेकिन फैक्टसेट के अनुसार, वे अभी भी 2022 में दुबले परिणामों की उम्मीद करते हैं।

बैंक के अधिकारियों ने हाल ही में अपने व्यवसाय के लिए जोखिमों पर प्रकाश डाला है। अक्टूबर में एक कॉन्फ्रेंस कॉल पर, गोल्डमैन के सीईओ डेविड सोलोमन ने कई प्रमुख कारकों की पहचान की, जो भविष्य के आर्थिक विकास को धीमा कर सकते हैं, जिसमें मुद्रास्फीति और कोविड -19 वेरिएंट शामिल हैं।

तब से, मुद्रास्फीति लगभग चार दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है। ओमाइक्रोन वैरिएंट के बढ़ने से कोविड -19 मामलों में एक और उछाल आया है। मॉर्गन स्टेनली के सीईओ जेम्स गोर्मन ने पिछले हफ्ते एक सीएनबीसी साक्षात्कार में भविष्यवाणी की थी कि वायरस अगले साल के अधिकांश के लिए एक कारक होगा। जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी ने पिछले हफ्ते कहा था कि उसका सिग्नेचर हेल्थकेयर कॉन्फ्रेंस, जो लंबे समय से डील-मेकिंग एक्टिविटी का केंद्र है, कोविड की चिंताओं के कारण ऑनलाइन होगा।

लेकिन कुछ विश्लेषक आशावादी हैं कि भले ही कारोबार धीमा हो, बैंक स्टॉक की कीमतें जरूरी नहीं कि सूट का पालन करें। सिटीग्रुप के एक विश्लेषक कीथ होरोविट्ज़ ने कहा, “मॉर्गन स्टेनली को औसत से ऊपर की वृद्धि की कहानी कहना कोई खिंचाव नहीं है। वह इस महीने की शुरुआत में शेयरों को खरीद के रूप में रेट करता है, जिसमें $ 115 से अधिक का नया शेयर मूल्य लक्ष्य है। अगले 12 महीने। (मॉर्गन स्टेनली सोमवार को $95.37 पर बंद हुआ।)

उन्हें उम्मीद है कि मॉर्गन स्टेनली का आधा राजस्व 2023 में धन प्रबंधन से आएगा, जो आज के 40% से अधिक है। उन्होंने कहा कि निवेश बैंकिंग या ट्रेडिंग की तुलना में उस व्यवसाय से होने वाली कमाई अधिक अनुमानित है और उच्च आय गुणक के लायक है, उन्होंने कहा।

गोल्डमैन के पास अपने स्वयं के धन प्रबंधन और उपभोक्ता वित्त प्रसाद को बढ़ाने का एक अवसर है, जो इस वर्ष अब तक राजस्व का सिर्फ 12% है। श्री होरोविट्ज़ ने गोल्डमैन के शेयरों को $480 के मूल्य लक्ष्य के साथ खरीद के रूप में रेट किया। (गोल्डमैन सोमवार को $371.61 पर बंद हुआ।)

इसके अलावा, उच्च ब्याज दरों से अगले साल अधिक अस्थिर पूंजी बाजार हो सकता है, जिससे बैंकों के व्यापारिक राजस्व को बढ़ावा मिलेगा।

“हमें लगता है कि बैंक स्टॉक होने के लिए सही जगह है,” श्री होरोविट्ज़ ने कहा।

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