The importance of tax fairness for MF investors

[ad_1]

निवेश लाभ या लाभ पर कराधान एक सिक्के के दो पहलू की तरह है: निवेशक को लगता है कि इस पर अधिक कर लगाया गया है और अधिकारियों का मानना ​​​​है कि यह कम कर है। यह कहने के बाद, पूर्व-बजट इच्छा सूची को बाहर निकालने का समय है।

म्यूचुअल फंड (एमएफ) निवेश में, तीन साल के लॉक-इन के साथ, आयकर अधिनियम की धारा 80 सी के तहत, केवल एक श्रेणी के फंड में टैक्स-ब्रेक होता है, जो कि इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम (ईएलएसएस) है। डेट फंडों में, कोई समान टैक्स ब्रेक नहीं होता है। जहां टैक्स ब्रेक के रूप में सामाजिक लाभ वाले बचत/निवेशों को प्रोत्साहन देना अच्छा है, वहीं डेट फंडों में समान लाभ के लिए एक मजबूत मामला है। इसमें एक मैक्रो संदेश है: एक तरह से सरकार जनता को बता रही है कि ये निवेश, जो धारा 80सी के तहत स्वीकृत हैं, आपके लिए अच्छे हैं और ऐसा करने के बदले में आपको टैक्स लॉलीपॉप मिलेगा। कहीं न कहीं यह संदेश विकृत हो रहा है कि इक्विटी फंड में निवेश अच्छा है, डेट फंड उतना अच्छा नहीं है, और इसलिए उस अर्थ में प्रोत्साहन नहीं दिया जाता है। प्रत्येक निवेशक के लिए इक्विटी, डेट, गोल्ड में पोर्टफोलियो का उचित आवंटन महत्वपूर्ण है। ऐतिहासिक रूप से, एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में ऋण ने इक्विटी से कम रिटर्न दिया है लेकिन यह अधिक स्थिर रहा है।

ELSS का U/S 80C पात्र होने का उद्देश्य लंबी अवधि के निवेश को प्रोत्साहित करना और निवेशिती कंपनियों की मदद करना है। इसी तरह, डेट में, 80C पात्रता एक ऐसे एवेन्यू में निवेश को प्रोत्साहित करेगी जो रिटर्न में स्थिर हो और इसलिए कम जोखिम भरा हो। नियामकों ने पहले अधिसूचित किया है कि बड़े कॉरपोरेट्स को पारंपरिक बैंक फंडिंग से परे अपने संसाधनों को व्यापक आधार देने के लिए बांड जारी करने के माध्यम से कम से कम 25% वृद्धिशील संसाधनों को जुटाना चाहिए। हाल ही में, भारतीय रिजर्व बैंक (भारतीय रिजर्व बैंक) ने बैंकों के पोर्टफोलियो वर्गीकरण में कुछ बदलावों का प्रस्ताव दिया है, जहां कॉरपोरेट बॉन्ड को बैंकों के पोर्टफोलियो के होल्ड-टू-मैच्योरिटी (HTM) घटक के लिए पात्र बनाने का प्रस्ताव है, जिसमें मार्क नहीं है – बाजार की आवश्यकताएं। एक और तार्किक कदम यह होगा कि एमएफ में डेट लिंक्ड सेविंग स्कीम (डीएलएसएस) की अनुमति दी जाए, ताकि निवेश करने वाली कंपनियों को संसाधन मिले। DLSS U/s 80C के लिए इसकी पात्रता शर्तों के अधीन बनाई जा सकती है जैसे 3 साल या 5 साल का लॉक-इन, एक निश्चित प्रोफ़ाइल के पोर्टफोलियो में बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग।

डेट म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए निष्पक्षता का दूसरा पहलू यह है कि 2014 में लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन (LTCG) कराधान के लिए पात्रता की अवधि को एक वर्ष से बढ़ाकर तीन वर्ष कर दिया गया है। सूचीबद्ध ऋण प्रतिभूतियों के लिए, हालांकि, होल्डिंग अवधि है एलटीसीजी के लिए एक साल डेट एमएफ के लिए भी पात्र होल्डिंग अवधि को एक वर्ष तक कम करने का मामला है। सिक्के के दूसरे पक्ष को देखने के लिए, अधिकारियों के परिप्रेक्ष्य में, उन्होंने सोचा होगा कि एमएफ खुदरा निवेशकों के लिए एक वाहन है जो कर दक्षता के पात्र हैं, जबकि लिक्विड फंड जैसे रक्षात्मक डेट फंडों के लिए, कॉरपोरेट्स में निवेश का बड़ा हिस्सा शामिल है। अगर यही कारण है, तो डेट फंड में एलटीसीजी कराधान के लिए एक साल की पात्रता के लिए निवेश पर एक कैप लगाई जा सकती है, जैसे 10 लाख प्रति वित्तीय वर्ष प्रति पैन, ताकि एलटीसीजी के लिए सूचीबद्ध बॉन्ड के साथ समानता केवल खुदरा निवेशकों के लिए हो। इक्विटी फंड के लिए, एलटीसीजी के लिए आवश्यक होल्डिंग अवधि 1 वर्ष है, जबकि इक्विटी अधिक अस्थिर है। फिर से, कराधान नियमों के संदर्भ में सरकार का “संदेश” विकृत हो रहा है, क्योंकि कम अस्थिर एवेन्यू के लिए अपेक्षाकृत कम होल्डिंग अवधि की आवश्यकता होती है।

कर विसंगति के कुछ अन्य पहलू हैं जिन पर आगामी केंद्रीय बजट में विचार किया जा सकता है। एक ही फंड में विकल्प या योजनाएँ होती हैं, जैसे लाभांश विकल्प/विकास विकल्प, नियमित योजना/प्रत्यक्ष योजना। इन विकल्पों के लिए एमएफ योजना समान है, और पोर्टफोलियो समान है। हालांकि, जब निवेशक एक से दूसरे में स्विच करता है, तो इसे एक मोचन (बिक्री) और खरीद के रूप में माना जाता है, जिसके परिणामस्वरूप कर प्रभाव पड़ता है। एक ही फंड में स्विच करते समय निवेशकों को टैक्स के बोझ से बचना चाहिए। फिर फंड ऑफ फंड्स (एफओएफ) हैं, जो अन्य फंडों की इकाइयों में निवेश करते हैं। एक FoF पर ऋण के रूप में कर लगाया जाता है, भले ही अंतर्निहित फंड इक्विटी हों। इसका एक अपवाद है, यदि पोर्टफोलियो का 95% घरेलू इक्विटी ईटीएफ में निवेश किया जाता है, तो एफओएफ पर इक्विटी के रूप में कर लगाया जाता है। यह एक विसंगति है कि अगर किसी FoF को इक्विटी फंड में 100% निवेश किया जाता है, तो कराधान ऋण का होता है। चूंकि बजट तैयार करने की प्रक्रिया में संशोधन के लिए कराधान संरचना की समीक्षा की जा रही है, इसलिए विसंगतियों को दूर करने का यह उपयुक्त समय है।

जॉयदीप सेन एक कॉर्पोरेट ट्रेनर और लेखक हैं।

की सदस्यता लेना टकसाल समाचार पत्र

* एक वैध ईमेल प्रविष्ट करें

* हमारे न्यूज़लैटर को सब्सक्राइब करने के लिए धन्यवाद।

एक कहानी कभी न चूकें! मिंट के साथ जुड़े रहें और सूचित रहें।
डाउनलोड
हमारा ऐप अब !!

[ad_2]

Source link

Leave a Comment