RBI’s draft rules could rev up corporate bond market

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मुंबई : घरेलू कॉरपोरेट बॉन्ड बाजार में वाणिज्यिक बैंकों की अधिक भागीदारी देखी जा सकती है यदि भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) कॉरपोरेट बॉन्ड को बैंकों की निवेश पुस्तकों में परिपक्वता-से-परिपक्वता (एचटीएम) के रूप में वर्गीकृत करने के प्रस्ताव को लागू करता है।

वरिष्ठ बैंकरों ने कहा कि केंद्रीय बैंक के इस तरह के कदम से ऋणदाताओं को संभावित मार्क-टू-मार्केट नुकसान के लिए अनिवार्य अतिरिक्त प्रावधान करने से बचाया जा सकेगा। “नई व्यवस्था में, बैंकों को HTM श्रेणी में कॉर्पोरेट बॉन्ड सहित अधिक निवेश रखने की स्वतंत्रता होगी। एचटीएम से बिक्री से होने वाले लाभ को लाभ और हानि (पी एंड एल) खाते में लेने की अनुमति नहीं होगी। इसके बजाय, इसे सीधे रिजर्व में ले जाना होगा। इसके अलावा एचटीएम से बिक्री पर भी प्रतिबंध रहेगा। इसलिए, इन परिवर्तनों का बैंकों के रिपोर्ट किए गए P & L पर प्रभाव पड़ने की संभावना है, ”नीरज गंभीर, समूह कार्यकारी- ट्रेजरी, बाजार और थोक बैंकिंग उत्पाद, एक्सिस बैंक ने कहा।

आरबीआई ने कुल निवेश के प्रतिशत के रूप में एचटीएम में निवेश की सीमा को हटाने का भी प्रस्ताव किया है, और साथ ही सांविधिक तरलता अनुपात (एसएलआर) प्रतिभूतियों को रखने की सीमा को भी हटा दिया है। इससे बैंकों को सरकार और कॉरपोरेट दोनों के लिए अधिक बांड खरीदने के लिए प्रेरित किया जा सकता है, जिससे ऐसी प्रतिभूतियों के लिए निवेशक आधार बढ़ सकता है।

बैंकरों का यह भी मानना ​​है कि मौजूदा दिशा-निर्देश बैंकों के ट्रेडिंग बुक पर होने वाले नुकसान को भी कम कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, मौजूदा दिशानिर्देशों के तहत, बढ़ती ब्याज दर परिदृश्य में एएफएस (बिक्री के लिए उपलब्ध) श्रेणी में किए गए निवेश के कारण उच्च प्रावधान होते। प्रस्तावित दिशानिर्देशों के तहत इसकी आवश्यकता नहीं होगी क्योंकि एमटीएम प्रावधान बैंकों के पी एंड एल खातों को प्रभावित नहीं करेंगे।

“एएफएस श्रेणी के लिए, पहले, अगर एमटीएम लाभ होता था, तो इसे नजरअंदाज कर दिया जाता था। किसी भी एमटीएम हानि को पी एंड एल खाते में प्रावधान के रूप में लिया गया था। नए मसौदा दिशानिर्देश एएफएस श्रेणी के लिए एमटीएम लाभ और हानि के उपचार को इस अर्थ में सममित बनाते हैं कि चाहे वह लाभ हो या हानि, यह दोनों पी एंड एल के बिना, आरक्षित खाते के माध्यम से जमा किया जाएगा, “गंभीर ने कहा।

उस ने कहा, कुछ बैंकर परिपक्वता तक अपने सभी निवेशों को रखने से सावधान हैं क्योंकि इससे उनके क्रेडिट एक्सपोजर और जोखिम को प्रबंधित करने की उनकी क्षमता कम हो जाती है।

“बैंक एचटीएम में कुछ भी डालने के लिए बहुत समझदार होंगे क्योंकि एक बार ऐसा करने के बाद, जोखिम प्रबंधन की क्षमता काफी हद तक कम हो जाती है। आप एचटीएम से नहीं बेच सकते। मेरी समझ में यह है कि जब बोर्ड बैठते हैं और उन बाधाओं को देखते हैं, तो वे देखेंगे कि एचटीएम में कॉरपोरेट बॉन्ड डालना एक चुनौती है। यदि आप एचटीएम में कॉरपोरेट बॉन्ड डालते हैं, तो आप इसे एलसीआर (तरलता कवरेज अनुपात) में नहीं गिन सकते। कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए कोई रेपो बाजार नहीं है,” बद्री निवास, देश के कोषाध्यक्ष और प्रमुख- बाजार और सुरक्षा सेवाएं, सिटी बैंक, दक्षिण एशिया ने कहा।

बैंक यह भी स्पष्ट करने की मांग कर रहे हैं कि क्या उनके लिए 90 दिनों के भीतर उचित मूल्य में अपने निवेश को लाभ और हानि खाते (एफवीटीपीएल) के माध्यम से बेचना अनिवार्य होगा, जैसा कि वर्तमान में है। FVTPL बुक में निवेश हो सकता है जैसे कि प्रतिभूतिकरण रसीदें, म्यूचुअल फंड, वैकल्पिक निवेश फंड, इक्विटी शेयर, डेरिवेटिव (हेजिंग के लिए किए गए सहित), जिनमें कोई संविदात्मक रूप से निर्दिष्ट आवधिक नकदी प्रवाह नहीं है और जहां केवल मूलधन और ब्याज का भुगतान है बकाया मूलधन पर रखा जा सकता है।

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