Rally in tobacco stocks could burn out fast

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तंबाकू के स्टॉक फिर से फैशनेबल हैं, लेकिन निकोटीन के लिए निवेशकों का स्वाद शायद नहीं टिकेगा।

इस साल के चट्टानी बाजारों में, सिगरेट उत्पादकों फिलिप मॉरिस इंटरनेशनल और अल्ट्रिया के यूएस-सूचीबद्ध शेयरों में क्रमशः 14% और 6% की वृद्धि हुई है, जिससे तंबाकू एसएंडपी 500 इंडेक्स के 60 से अधिक उप-क्षेत्रों में चौथा सबसे बड़ा लाभार्थी बन गया है। लंदन में सूचीबद्ध लकी स्ट्राइक के मालिक ब्रिटिश अमेरिकन टोबैको ने और भी बेहतर प्रदर्शन किया है, जो पांचवें से भी अधिक है।

यह उद्योग के लिए एक सुखद बदलाव है, जिसके शेयरों ने 2017 के अंत से सख्त सरकारी तंबाकू नियंत्रण और निवेशकों द्वारा नैतिक कारणों से सिगरेट कंपनियों की स्क्रीनिंग की चिंताओं के कारण कमजोर प्रदर्शन किया है। संयुक्त राष्ट्र के तंबाकू मुक्त वित्त प्रतिज्ञा पर 12.2 ट्रिलियन डॉलर का प्रबंधन करने वाली फर्मों द्वारा हस्ताक्षर किए गए हैं, जो दुनिया के शीर्ष 500 परिसंपत्ति प्रबंधकों की देखरेख वाली संपत्ति के लगभग 10% के बराबर है।

कंपनियों ने इस हफ्ते पूरे साल के शानदार नतीजे दर्ज किए। शुक्रवार को, बैट ने कहा कि वूस ई-सिगरेट जैसे उसके धुएं रहित उत्पादों की बिक्री 2021 में 50% से अधिक बढ़ गई। दूसरी छमाही में, अमेरिकी बाजार में पहली बार वूस भी टूट गया।

फिलिप मॉरिस, जो अमेरिका के बाहर मार्लबोरो सिगरेट बेचता है, ने कहा कि “कम जोखिम वाले उत्पादों” से शुद्ध राजस्व, जैसे कि IQOS गर्म तंबाकू की छड़ें 2021 की अंतिम तिमाही में समूह के कुल का 31% थी। अल्ट्रिया, जो अमेरिका में मार्लबोरोस बेचती है, ई-सिगरेट निर्माता जेयूयूएल लैब्स पर 2018 के विनाशकारी दांव के बाद से धूम्रपान-मुक्त ब्रांडों के निर्माण में उतनी प्रगति नहीं हुई है। हालांकि, इसने बताया कि अमेरिकी सिगरेट की मात्रा में हालिया कमजोरी लंबी अवधि के औसत के अनुरूप है, जब एक से अधिक देखा जाता है। दो साल की अवधि।

हालांकि नवीनतम संख्या व्यापक रूप से उत्साहजनक थी, लेकिन तंबाकू शेयरों में हालिया वृद्धि शायद हेज फंडों के दीर्घकालिक निवेशकों की आमद के बजाय विकास से मूल्य शेयरों में स्विच करने से प्रेरित है, जेफरीज के विश्लेषकों का कहना है। फंड उन कंपनियों की तलाश में हो सकते हैं जो मुद्रास्फीति बचाव के रूप में उदार लाभांश का भुगतान करती हैं। एसएंडपी 500 हाई डिविडेंड इंडेक्स इस साल 2.4% ऊपर है, जबकि व्यापक ब्लू-चिप इंडेक्स में 7% की गिरावट है। तंबाकू कंपनियां बहुत अधिक नकदी उत्पन्न करती हैं और इसका भुगतान करती हैं: हाल की रैली के बाद भी, बैट की लाभांश उपज 6.5% है।

तंबाकू स्टॉक के पुनर्मूल्यांकन को जारी रखने के लिए, निवेशकों को यह आश्वस्त करने की आवश्यकता होगी कि नियामक खतरे कम हो रहे हैं, या कि धुआं रहित उत्पादों से लाभ तेजी से आकर्षक पारंपरिक धूम्रपान से बदल रहा है। यहाँ, संकेत मिश्रित हैं।

पीएमआई और बैट ई-सिगरेट जैसे कम जोखिम वाले उत्पादों को विकसित करने में प्रगति कर रहे हैं। हालांकि, यूरोपीय संघ, जहां धूम्रपान की दर अमेरिका की तुलना में बहुत अधिक है, समीक्षा कर रहा है कि यह सभी तंबाकू उत्पादों पर कैसे कर लगाता है। यदि यह धुआं रहित उत्पादों पर शुल्क बढ़ाता है, तो तंबाकू कंपनियों को धूम्रपान करने वालों को स्विच करने के लिए राजी करना, या यदि वे ऐसा करते हैं तो उन पर बड़ा लाभ अर्जित करना कठिन हो सकता है। यूएस फूड एंड ड्रग एडमिनिस्ट्रेशन मेन्थॉल सिगरेट पर प्रतिबंध लगाना चाहता है, एक ऐसा कदम जो न्यूपोर्ट के मालिक बैट को कड़ी टक्कर देगा।

तंबाकू शेयरों में तेजी इस बात का संकेत है कि बढ़ती ब्याज दरों के बीच निवेशक उन्हें पनाहगाह के रूप में देखते हैं। इसे विश्वास मत के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए कि उद्योग की समस्याएं दूर हो रही हैं।

यह कहानी एक वायर एजेंसी फ़ीड से पाठ में संशोधन किए बिना प्रकाशित की गई है

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