PPFAS Mutual Fund continues to stay positive on US tech stocks

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पीपीएफएएस म्यूचुअल फंड ने ऐतिहासिक रूप से अपनी संपत्ति का 35% तक अंतरराष्ट्रीय शेयरों में निवेश किया है, ज्यादातर अमेरिकी प्रौद्योगिकी शेयरों में। यह इसके प्रमुख फंड-पीपीएफएएस फ्लेक्सीकैप (पूर्व में पीपीएफएएस लॉन्ग टर्म इक्विटी) में रिटर्न का एक प्रमुख चालक रहा है। पीपीएफएएस फ्लेक्सीकैप फंड ने पिछले 5 वर्षों में 22.4% सीएजीआर (कंपाउंड वार्षिक विकास दर) दिया है, जो एसएंडपी बीएसई 500 इंडेक्स द्वारा दिए गए 16.53% से अधिक है। 28 मई 2013 को अपनी स्थापना के बाद से, फंड ने 20.89% का रिटर्न दिया है। हालाँकि, 2022 की शुरुआत के बाद से अमेरिकी प्रौद्योगिकी स्टॉक सुधार मोड में हैं। NASDAQ पिछले 1 महीने में 12.7% नीचे है और कुछ अमेरिकी तकनीकी शेयरों में मूल्यांकन बढ़ा हुआ दिखाई देता है। हालांकि, पीपीएफएएस म्यूचुअल फंड के को-फंड मैनेजर और रिसर्च हेड रौनक ओंकार ने यूएस टेक के बारे में चिंताओं को खारिज कर दिया और यूएस टेक्नोलॉजी शेयरों में फंड हाउस के भरोसे की पुष्टि की। ओंकार के अनुसार, एएमसी के पोर्टफोलियो में शेयरों का आंतरिक कारोबार मजबूत है और वे बढ़ते क्षेत्रों का हिस्सा हैं। इसके अलावा, वे विकास के लिए कर्ज पर निर्भर नहीं हैं जो बढ़ती ब्याज दरों से जोखिम को कम करता है। संपादित अंश:

यूएस टेक शेयरों में तेज गिरावट क्यों है?

मुझे लगता है कि सुधार को थोड़ा ज़ूम आउट के नजरिए से देखा जा सकता है। इसलिए हम बाजार में इस मौजूदा समय में आ रहे हैं जहां वैल्यूएशन काफी समय से ऊंचा है। और आप देख रहे हैं कि पिछले कुछ वर्षों में कुछ क्षेत्रों की विकास दर काफी बढ़ी है। महामारी की स्थिति के कारण, कुछ व्यवसाय मॉडल ने बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है। और यह स्वाभाविक है कि उस बाजार ने उसमें से कुछ का विस्तार किया होगा। इसे देखने का दूसरा तरीका यह है कि वैश्विक स्तर पर दरें बढ़ने वाली हैं। तो पूंजी की लागत बढ़ जाएगी, और यह आगे चलकर विकास व्यवसायों को प्रभावित करेगी। लेकिन मुझे लगता है कि मुख्य रूप से हमें यह समझना चाहिए कि मूल्यांकन भी चक्रीय होते हैं, एक निश्चित दर पर मूल्यवान कुछ उस दर पर नहीं रह सकता है, यदि अंतर्निहित अपेक्षाएं बदलती हैं, या व्यापक बाजार स्वयं एक परिसंपत्ति वर्ग से दूसरे में जा रहा है।

पुदीना

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पीपीएफएएस म्यूचुअल फंड ने ऐतिहासिक रूप से अपनी संपत्ति का 35% तक अंतरराष्ट्रीय शेयरों में निवेश किया है, ज्यादातर अमेरिकी प्रौद्योगिकी शेयरों में। यह इसके प्रमुख फंड-पीपीएफएएस फ्लेक्सीकैप (पूर्व में पीपीएफएएस लॉन्ग टर्म इक्विटी) में रिटर्न का एक प्रमुख चालक रहा है। पीपीएफएएस फ्लेक्सीकैप फंड ने पिछले 5 वर्षों में 22.4% सीएजीआर (कंपाउंड वार्षिक विकास दर) दिया है, जो एसएंडपी बीएसई 500 इंडेक्स द्वारा दिए गए 16.53% से अधिक है। 28 मई 2013 को अपनी स्थापना के बाद से, फंड ने 20.89% का रिटर्न दिया है। हालाँकि, 2022 की शुरुआत के बाद से अमेरिकी प्रौद्योगिकी स्टॉक सुधार मोड में हैं। NASDAQ पिछले 1 महीने में 12.7% नीचे है और कुछ अमेरिकी तकनीकी शेयरों में मूल्यांकन बढ़ा हुआ दिखाई देता है। हालांकि, पीपीएफएएस म्यूचुअल फंड के को-फंड मैनेजर और रिसर्च हेड रौनक ओंकार ने यूएस टेक के बारे में चिंताओं को खारिज कर दिया और यूएस टेक्नोलॉजी शेयरों में फंड हाउस के भरोसे की पुष्टि की। ओंकार के अनुसार, एएमसी के पोर्टफोलियो में शेयरों का आंतरिक कारोबार मजबूत है और वे बढ़ते क्षेत्रों का हिस्सा हैं। इसके अलावा, वे विकास के लिए कर्ज पर निर्भर नहीं हैं जो बढ़ती ब्याज दरों से जोखिम को कम करता है। संपादित अंश:

यूएस टेक शेयरों में तेज गिरावट क्यों है?

मुझे लगता है कि सुधार को थोड़ा ज़ूम आउट के नजरिए से देखा जा सकता है। इसलिए हम बाजार में इस मौजूदा समय में आ रहे हैं जहां वैल्यूएशन काफी समय से ऊंचा है। और आप देख रहे हैं कि पिछले कुछ वर्षों में कुछ क्षेत्रों की विकास दर काफी बढ़ी है। महामारी की स्थिति के कारण, कुछ व्यवसाय मॉडल ने बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है। और यह स्वाभाविक है कि उस बाजार ने उसमें से कुछ का विस्तार किया होगा। इसे देखने का दूसरा तरीका यह है कि वैश्विक स्तर पर दरें बढ़ने वाली हैं। तो पूंजी की लागत बढ़ जाएगी, और यह आगे चलकर विकास व्यवसायों को प्रभावित करेगी। लेकिन मुझे लगता है कि मुख्य रूप से हमें यह समझना चाहिए कि मूल्यांकन भी चक्रीय होते हैं, एक निश्चित दर पर मूल्यवान कुछ उस दर पर नहीं रह सकता है, यदि अंतर्निहित अपेक्षाएं बदलती हैं, या व्यापक बाजार स्वयं एक परिसंपत्ति वर्ग से दूसरे में जा रहा है।

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तो क्या आपको नहीं लगता कि यह वृद्धि से मूल्य की ओर एक बहु-वर्षीय चक्र की शुरुआत है?

यह सवाल न केवल अभी, बल्कि पिछले कुछ दशकों में भी पूछा जाता रहा है। प्रदर्शन के तहत मूल्य एक लंबे समय से चली आ रही घटना है। इसलिए यह अनुमान लगाना बहुत कठिन है कि चक्र कहाँ बदलेगा या दोनों अच्छा करेंगे या नहीं।

क्या पीपीएफएएस म्यूचुअल फंड यूएस टेक शेयरों पर अपना रुख बदलेगा?

जहां तक ​​हमारे पोर्टफोलियो में कंपनियां हैं, वे ग्रोथ स्टॉक हैं, लेकिन इन कंपनियों के पास वास्तव में बहुत मजबूत आंतरिक व्यवसाय हैं। वे जिन क्षेत्रों में काम करते हैं, वे खुद बढ़ रहे हैं। और जब तक हमारे पास बढ़ते पते योग्य बाजार के साथ पोर्टफोलियो में कंपनियां हैं, और वे अपने स्वयं के नकदी प्रवाह के साथ आंतरिक रूप से अपनी वृद्धि को निधि दे सकते हैं, मुझे लगता है कि यह बहुत अच्छा है। यदि मूल्यांकन एक उचित बैंड में रहता है, तो हम केवल इन विचारों के साथ बने रहेंगे।

हम वैल्यूएशन पर नजर रखेंगे कि कंपनियां आगे कैसे प्रदर्शन करती रहती हैं। और मुझे लगता है कि एक सकारात्मक बात यह है कि वे विकास के लिए धन जुटाने के लिए बाहरी पूंजी बाजारों पर निर्भर नहीं हैं, जो उनके संचालन के मौजूदा क्षेत्रों में है।

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