L&T Tech stock slips 7% as Q3 revenue disappoints

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मिडकैप आईटी कंपनी एलएंडटी टेक्नोलॉजी सर्विसेज लिमिटेड (एलटीटीएस) ने दिसंबर तिमाही में मिलेजुले प्रदर्शन से अपने निवेशकों को परेशान किया है। निरंतर मुद्रा के संदर्भ में, इसका राजस्व 4.2% क्रमिक रूप से बढ़ा, 5% अनुमान से नीचे कई विश्लेषक कंपनी के लिए पेंसिल कर रहे थे। प्रतिकूल कारकों जैसे कि मौसमी, इसके औद्योगिक उत्पादों और चिकित्सा उपकरणों के वर्टिकल के कमजोर प्रदर्शन और Q2FY22 के उच्च आधार के संयोजन का LTTS के राजस्व पर भार पड़ा।

अब यह देखते हुए कि टियर -2 आईटी कंपनियों ने पिछली कुछ तिमाहियों में शानदार वृद्धि दर्ज की है, तीसरी तिमाही की आय की उम्मीदें बढ़ गई थीं। इसके अलावा, तीसरी तिमाही आईटी उद्योग के लिए मौसमी रूप से कमजोर तिमाही होने के बावजूद, लार्ज-कैप टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज लिमिटेड, इंफोसिस लिमिटेड और एचसीएल टेक्नोलॉजीज लिमिटेड ने स्ट्रीट के अनुमानों से आगे निरंतर मुद्रा राजस्व में वृद्धि देखी। इस पृष्ठभूमि में, यह शायद ही आश्चर्य की बात है कि अपने Q3 परिणामों पर प्रतिक्रिया करते हुए, LTTS के शेयर बुधवार के शुरुआती कारोबार में NSE पर 7% से अधिक गिर गए।

कमाई के बाद के कॉन्फ्रेंस कॉल में, प्रबंधन ने कहा कि मांग का माहौल मजबूत बना हुआ है और डील पाइपलाइन स्वस्थ है। FY22 के लिए, कंपनी ने अपने 19-20% USD राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन को बरकरार रखा है और उम्मीद है कि राजस्व वृद्धि इस सीमा के ऊपरी छोर की ओर होगी। तिमाही के दौरान, एलटीटीएस ने $45 मिलियन का सौदा जीता और कुल अनुबंध मूल्य $10 मिलियन से अधिक के कुल तीन सौदे जीते।

क्रमिक आधार पर, Ebit मार्जिन Q3 में 20 आधार अंक (bps) बढ़कर 18.6% हो गया। ब्याज और कर से पहले की कमाई के लिए एबिट छोटा है। प्रबंधन ने अपने दीर्घकालिक मार्जिन मार्गदर्शन को 18% बनाए रखा है। जबकि वर्तमान मार्जिन 18% से ऊपर है, प्रबंधन ने यात्रा लागत, वेतन वृद्धि और अकार्बनिक निवेश में क्रमिक वृद्धि से कुछ प्रतिकूलताओं की चेतावनी दी है।

जबकि एलटीटीएस की तीसरी तिमाही की आय और आउटलुक में कुछ उज्ज्वल स्थान हैं, जिस मूल्यांकन पर यह स्टॉक कारोबार कर रहा है, उसने निराशा के लिए ज्यादा जगह नहीं छोड़ी। पिछले एक साल में, बेंचमार्क इंडेक्स निफ्टी आईटी इंडेक्स की तुलना में एलटीटीएस का स्टॉक लगभग 95% बढ़ा है, जिसने इसी अवधि में 44% का रिटर्न दिया है। वास्तव में, 4 जनवरी 2022 को, स्टॉक ने के नए 52-सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया एनएसई पर 5955। एनालिस्ट्स का कहना है कि स्टॉक में इस तेज तेजी के बाद ज्यादातर पॉजिटिव फैक्टर-इन हैं।

“एलटीटीएस ईआरडी थीम को चलाने और प्रीमियम दरों पर बढ़ने के लिए अच्छी तरह से तैनात है। हालांकि, हमारे विचार में उच्च विकास विशेषताओं में पहले से ही प्रीमियम वैल्यूएशन पर स्टॉक ट्रेड करता है। 5,500 रुपये (पहले 5,300 रुपये) के संशोधित एफवी के साथ कम करने के लिए डाउनग्रेड करें। कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के विश्लेषकों ने एक रिपोर्ट में कहा, “FY2024E EPS के 38 गुना के अपरिवर्तित मूल्य पर स्टॉक का मूल्यांकन।”

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