JM Financial initiates sell rating on Paytm, cuts target price to ₹1,240 a share

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ब्रोकरेज फर्म जेएम फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशनल ने बिक्री रेटिंग शुरू की है और पेटीएम के मालिक वन97 कम्युनिकेशंस लिमिटेड पर अपने लक्ष्य मूल्य में कटौती की है।

जेएम फाइनेंशियल ने अपना लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है 1240 प्रति शेयर 1783 प्रति शेयर।

पेटीएम है लगभग 17.16% खो दिया लिस्टिंग के बाद से, खत्म हो रहा है बाजार मूल्य का 24,000 करोड़। आईपीओ कीमत पर, कंपनी लायक थी 1.39 ट्रिलियन। इसका इश्यू प्राइस था 2,150 प्रति शेयर।

“पेटीएम को अपने ग्राहक अधिग्रहण इंजन में कड़ी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जो मुख्य भुगतान व्यवसाय में अपनी राजस्व वृद्धि को धीमा कर देगा, जबकि इसके संबंधित पारिस्थितिकी तंत्र व्यवसायों (वाणिज्य, क्लाउड और वित्तीय सेवाओं) का स्केल-अप वांछित होने के लिए बहुत कुछ छोड़ देता है। हमारे विचार में, पेटीएम अपने एमटीयू विकास को वित्त पोषण करते रहने की आवश्यकता होगी और इस प्रकार लाभप्रदता की राह काफी हद तक अन्य व्यवसायों के विकास प्रक्षेपवक्र पर निर्भर करती है”, जेएम फाइनेंशियल ने अपने निवेशकों को एक नोट में कहा।

जेएम फाइनेंशियल की रिपोर्ट में कहा गया है कि ‘बाय नाउ पे लेटर’, लोन ओरिजिनेशन और मर्चेंट क्रेडिट एक बड़े अवसर कैनवास की पेशकश करते हैं, एक सफल उधार व्यवसाय का निर्माण एक लंबी प्रक्रिया है और दुर्जेय विरोधियों के खिलाफ रेजर-शार्प फोकस और शीर्ष निष्पादन की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, पेटीएम को डिजिटल उधारदाताओं के लिए इस विकसित नियामक वातावरण के लिए खुद को अनुकूलित करने की आवश्यकता होगी; यह, हमारे विचार में, अनुकूल से अधिक कठोर होने की संभावना है, यह जोड़ा।

फर्म ने शनिवार को कहा कि उसका शुद्ध घाटा बढ़ गया सितंबर तिमाही में 474 करोड़ के मुकाबले एक साल पहले 437 करोड़। राजस्व 64% बढ़कर 1090 करोड़।

“हम पेटीएम के लिए वित्त वर्ष 2011-26ई की तुलना में 41.1% के जीएमवी सीएजीआर, 36.1% के राजस्व सीएजीआर और 18.2% के जीएमवी / एमटीयू सीएजीआर का अनुमान लगाते हैं। हालांकि, हमारी मजबूत विकास अपेक्षाओं के साथ भी (जो बदले में एमटीयू को निधि देने की क्षमता का एक कार्य है) कैशबैक / छूट के माध्यम से विकास), और FY27E तक एक EBITDA ब्रेकईवन, हमें मूल्यांकन समृद्ध और लाभप्रदता का मार्ग संदर्भ में उच्च निष्पादन जोखिमों से भरा हुआ है”, जेएम फाइनेंशियल रिपोर्ट में जोड़ा गया।

इससे पहले 19 नवंबर को, ब्रोकरेज मैक्वेरी ने स्टॉक पर एक अंडरपरफॉर्म रेटिंग शुरू की थी और इसके लक्ष्य मूल्य को 40% तक कम कर दिया था। पेटीएम के फोकस और दिशा की कमी का हवाला देते हुए 1200 रुपये प्रति शेयर, जबकि कंपनी को ‘कैश गज़लर’ कहते हैं।

20 नवंबर को, पेटीएम ने के समग्र सकल व्यापारिक मूल्य (GMV) की सूचना दी रविवार शाम को स्टॉक एक्सचेंजों के साथ अपने नवीनतम खुलासे के एक हिस्से के रूप में, अक्टूबर 2021 के महीने में 832 बिलियन (लगभग $ 11.2 बिलियन)।

पेटीएम ने कहा कि उसके मासिक लेन-देन करने वाले उपयोगकर्ता भी अक्टूबर 2021 के महीने में साल-दर-साल 35% बढ़कर 63 मिलियन हो गए। इससे पहले अक्टूबर 2020 में 47 मिलियन मासिक उपयोगकर्ताओं की सूचना मिली थी। 30 सितंबर को समाप्त तिमाही के लिए औसत मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता, इस वर्ष, 57 मिलियन पर रहा,

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