IPOs run out of steam as selloff rattles global equity markets

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वैश्विक स्तर पर, 26.7 बिलियन डॉलर मूल्य के आईपीओ की कीमत एक साल पहले की समान अवधि से 60% कम है। अब उतार-चढ़ाव वाले बाजारों के दबाव में खींचे गए सौदे जमा हो रहे हैं।

धीमी आर्थिक वृद्धि और भू-राजनीतिक तनाव के साथ संयुक्त ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना ने महामारी शुरू होने के बाद से अपने सबसे खराब महीने के लिए वैश्विक इक्विटी को निश्चित रूप से निर्धारित किया है। हाल के आईपीओ सहित फ्रोथियर प्रौद्योगिकी और विकास शेयर, विशेष रूप से बिकवाली के लिए कमजोर रहे हैं क्योंकि निवेशक सस्ते शेयरों के लिए आते हैं।

बीएनपी पारिबा एसए में यूरोपीय इक्विटी पूंजी बाजारों के प्रमुख एंड्रियास बर्नस्टॉर्फ ने कहा, “अभी नई लिस्टिंग के लिए यह वास्तव में कठिन माहौल है।” “कई निवेशक अपने पोर्टफोलियो के नकारात्मक होने से जूझ रहे हैं और मूल्य में रोटेशन विकास शेयरों के लिए निराशाजनक भूख है जिसने पिछले साल आईपीओ बाजार में अपना दबदबा बनाया था।”

मुश्किल दौर

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मुश्किल दौर

Cboe Volatility Index, अपेक्षित बाजार झूलों का एक गेज जिसे VIX के रूप में भी जाना जाता है, इस महीने 60% बढ़ गया है, जो नए शेयर की बिक्री के लिए एक लाल झंडा है।

न्यूयॉर्क में, बाजार की उथल-पुथल ने कम से कम नौ फर्मों को आईपीओ बंद कर दिया है, जिसमें क्लाउड-आधारित मानव संसाधन प्लेटफॉर्म जस्टवर्क्स इंक और फोर स्प्रिंग्स कैपिटल ट्रस्ट शामिल हैं। और 2021 की शुरुआत में बुखार की पिच पर पहुंचने वाले ब्लैंक-चेक उन्माद ने पाठ्यक्रम को उलट दिया है, इस महीने $ 4 बिलियन के विशेष-उद्देश्य अधिग्रहण कंपनी लिस्टिंग को खत्म कर दिया गया है।

यूरोप में, स्टार्टअप वीट्रांसफर ने पर्याप्त निवेशक मांग को पूरा करने में विफल रहने के बाद गुरुवार को अपनी एम्स्टर्डम की पेशकश को खींच लिया, और एक दिन बाद जर्मन दवा निर्माता चेप्लाफार्म अर्ज़नीमिटेल जीएमबीएच ने अपनी नियोजित लिस्टिंग को रोक दिया। ब्लूमबर्ग न्यूज ने बताया कि यूके की लॉ फर्म मिशकॉन डी रेया एलएलपी ने दूसरी बार दुनिया की सबसे बड़ी लॉ फर्म आईपीओ में देरी की है।

निवेशकों की गिरती मांग और चट्टानी बाजारों ने एक साल पहले दुनिया भर में रद्द किए गए आईपीओ का मूल्य लगभग दोगुना कर दिया है, जो अब तक 6.2 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया है। हाल ही में एक और हताहत दक्षिण कोरिया की हुंडई इंजीनियरिंग कंपनी थी, जिसने अपने इच्छित मूल्यांकन पर मांग को आकर्षित करने में विफल रहने के बाद शुक्रवार को अपनी $ 1 बिलियन की लिस्टिंग को खींच लिया।

“जबकि बिकवाली बाजार से कुछ झाग को हटा देती है, और संभवतः लंबी अवधि के लिए विकास शेयरों में कई अवसर पैदा करेगी, यह एक कॉर्पोरेट के लिए मौजूदा माहौल में एक आईपीओ के लिए जोर देने का एक साहसी निर्णय होगा,” वर्जिनी मैसनन्यूवे ने कहा एलियांज ग्लोबल इन्वेस्टर्स में इक्विटी के लिए वैश्विक मुख्य निवेश अधिकारी।

एशिया के सबसे व्यस्त लिस्टिंग स्थल हांगकांग में, इस साल आय में 40% से अधिक की कमी आई है क्योंकि चीन की व्यापक नियामक कार्रवाई कंपनियों को आईपीओ योजनाओं को बर्फ पर रखने के लिए मजबूर करती है।

बर्नबर्ग के इक्विटी सिंडिकेट के वैश्विक प्रमुख फैबियन डी स्मेट ने कहा, “फंड प्रबंधकों ने बहिर्वाह देखना शुरू कर दिया है, जिसका अर्थ है कि वे नए मुद्दों को खरीदने के बजाय अपने पोर्टफोलियो को बदलने पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।” “आईपीओ तेजी से ऊपर से नीचे की ओर चले गए हैं उनकी प्राथमिकता सूची।”

पानी के नीचे

2021 में इस समय तक घोषित किए गए सबसे बड़े आईपीओ प्रौद्योगिकी, ऑनलाइन सेवाओं और ई-कॉमर्स क्षेत्रों से आए, जिनमें हांगकांग में टिक्कॉक प्रतिद्वंद्वी कुआइशौ टेक्नोलॉजी, पोलिश पार्सल-लॉकर प्रदाता इनपोस्ट एसए और यूएस डेटिंग ऐप बम्बल इंक शामिल हैं।

फ्लॉप के शीर्ष

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इन कंपनियों ने लॉकडाउन के दौरान मांग में वृद्धि देखी, लेकिन अर्थव्यवस्थाओं के फिर से खुलने के साथ ही शुरुआती लाभ में तेजी से कमी आई। पिछले साल के शीर्ष 10 सबसे बड़े आईपीओ में से नौ अब पानी के नीचे हैं, सवारी करने वाली कंपनी DiDi Global Inc. की लिस्टिंग के बाद से 73% की गिरावट पैक में अग्रणी है। इलेक्ट्रिक ट्रक निर्माता रिवियन ऑटोमोटिव इंक ने नवंबर में शेयर बेचने के एक हफ्ते बाद अपने चरम से 67% गिरकर एक चक्करदार सवारी की है।

और रॉबिनहुड मार्केट्स इंक. के खुद को मेम-स्टॉक टेम्पेस्ट के केंद्र में पाए जाने के एक साल बाद, खुदरा ब्रोकरेज पिछले साल के उच्च से 85% नीचे है, और राजस्व और पहली तिमाही के दृष्टिकोण की सूचना दी है जो अनुमानों से चूक गए हैं। दीदी और लंदन की टीएचजी पीएलसी की पसंद में शामिल होने के बाद से कंपनी महामारी की शुरुआत के बाद से सबसे खराब हाई-प्रोफाइल वैश्विक शेयर बाजार में से एक है।

2021 में शेयर बाजारों के नए रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने के साथ, आईपीओ का मूल्यांकन विशेष रूप से धूमिल था। लेकिन लिस्टिंग के बाद के खराब प्रदर्शन और कई हाई-प्रोफाइल फ्लॉप ने निवेशकों को अधिक चयनात्मक बना दिया है।

फेडरेटेड हेमीज़ के पोर्टफोलियो मैनेजर ची चैन ने कहा, “कुल मिलाकर, ऐसा लगता है कि बाजार और भूख पिछले साल की तुलना में अधिक मौन होगी।” “सवाल यह है कि क्या बाजार में सौदों की संख्या को पचाने के लिए तैयार होगा” वे मूल्यांकन जो वे चाहते हैं?”

गतिविधि की जेब

फिर भी, कुछ बाजार उथल-पुथल से बच गए हैं। दक्षिण कोरिया के एलजी एनर्जी सॉल्यूशन ने इस महीने देश के सबसे बड़े आईपीओ में 10.7 बिलियन डॉलर जुटाए और गुरुवार की शुरुआत में लगभग 70% की बढ़ोतरी की। भारत एक रिकॉर्ड लिस्टिंग के लिए भी कमर कस रहा है: राज्य के स्वामित्व वाली बीमा कंपनी लाइफ इंश्योरेंस कार्पोरेशन ऑफ इंडिया के जल्द ही एक सौदे में सार्वजनिक होने की उम्मीद है, जो कि इसका मूल्य $ 203 बिलियन तक हो सकता है, ब्लूमबर्ग न्यूज ने बताया।

और अगर बाजार में उतार-चढ़ाव कम होता है तो आईपीओ बाजार तेजी से वापस उछाल सकता है। मार्च 2020 में VIX इंडेक्स में रिकॉर्ड उछाल के बाद, दो महीने बाद ही नए सौदे वापस आने लगे। यदि सूचीबद्ध करने वाले उम्मीदवार मूल्य निर्धारण पर निवेशकों की सावधानी के प्रति सचेत हैं, तो 2022 अपनी कठिन शुरुआत को बदल सकता है।

चाइना इंटरनेशनल कैपिटल कॉर्प में ईसीएम के प्रमुख शी क्यूई ने कहा, “सामान्य तौर पर, ज्यादातर कंपनियां अभी भी अपनी आईपीओ योजनाओं के साथ आगे बढ़ रही हैं और लॉन्च करने के लिए एक खिड़की ढूंढ सकती हैं।” “जब तक जारीकर्ता की मूल्यांकन अपेक्षा के अनुरूप है बाजार की स्थिति, मुझे लगता है कि अभी भी आईपीओ की मांग है।”

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