Investors await volume boost at Eicher Motors

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शेयर बाजारों में सोमवार के खूनखराबे के बाद मंगलवार को निफ्टी 50 इंडेक्स 3% ऊपर था। इस पृष्ठभूमि में, आयशर मोटर्स लिमिटेड के शेयरों में 5% से अधिक की वृद्धि हुई। कंपनी के आउटलुक पर मैनेजमेंट कमेंट्री से भी सेंटीमेंट को मदद मिली।

ऐसे में दिसंबर तिमाही (FY22 की तीसरी तिमाही) के नतीजे मिले-जुले रहे। आयशर के स्टैंडअलोन राजस्व में सालाना आधार पर 1% की वृद्धि हुई (वर्ष-दर-वर्ष) 2,838 करोड़। रॉयल एनफील्ड (आरई) मोटरसाइकिल की बिक्री की मात्रा में साल-दर-साल 15% की गिरावट आंशिक रूप से कीमतों में बढ़ोतरी के कारण प्रति वाहन शुद्ध प्राप्ति में 19% की वृद्धि से आंशिक रूप से ऑफसेट थी। फिर भी, शुद्ध प्राप्ति क्रमिक रूप से 5% कम है, क्योंकि निर्यात मात्रा के हिस्से में Q3 में कुल 11% की गिरावट के कारण Q2 में 14% से गिरावट आई है। सामान्य तौर पर, निर्यात की कीमतें अधिक होती हैं, लेकिन भारत में त्योहारी सीजन का मतलब है कि कंपनी ने अधिक घरेलू ऑर्डर पूरे किए।

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कुल मिलाकर, कमोडिटी की कीमतों में बढ़ोतरी और कमजोर उत्पाद मिश्रण के कारण ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (एबिटा) मार्जिन से पहले की कमाई में सालाना आधार पर 300 आधार अंकों की कमी आई और यह 20.5% हो गया। एक बेसिस प्वाइंट 0.01% है। क्रमिक रूप से एबिटा मार्जिन थोड़ा बढ़ा। जैसे-जैसे मांग में सुधार होगा, मार्जिन में सुधार की उम्मीद की जा सकती है।

इस बीच, उच्च इंजन क्षमता वाले मॉडल के विद्युतीकरण को अनिवार्य करने वाले नियामक मानदंड इस समय बहुत दूर लगते हैं। बीएनपी परिबास इंडिया के वरिष्ठ ऑटोमोबाइल और प्रौद्योगिकी विश्लेषक कुमार राकेश ने कहा, “आरई सेगमेंट में ईवी का जोखिम कम सीसी सेगमेंट की तुलना में काफी कम है। उच्च सीसी बाइक को ईवी में बदलने के लिए बड़े बैटरी पैक की आवश्यकता होती है, जिसके परिणामस्वरूप महत्वपूर्ण मूल्य वृद्धि होती है।”

उस ने कहा, उस स्टॉक के लिए मांग में सुधार महत्वपूर्ण है जिसने पिछले एक साल में निफ्टी ऑटो को कमजोर किया है। विक्रेता जोड़ने और सेमीकंडक्टर की कमी के मुद्दों में ढील के साथ, प्रतीक्षा अवधि कम होने की उम्मीद है। प्रबंधन ने कहा कि ऑर्डर बुक ठीक है और नई पीढ़ी के क्लासिक 350cc की घरेलू और निर्यात बाजारों में अधिक मांग देखी जा रही है। हर तिमाही में एक नया लॉन्च होगा, प्रबंधन ने दोहराया। इसे विकास का समर्थन करना चाहिए।

“आरई भारतीय 2W मांग में संभावित पुनरुद्धार का एक प्रमुख लाभार्थी होना चाहिए, खासकर शहरी बाजारों में। जेफरीज इंडिया प्राइवेट लिमिटेड के विश्लेषकों ने एक रिपोर्ट में कहा, “प्रीमियमाइजेशन से लाभ के लिए यह अच्छी स्थिति में है। निर्यात एक और चालक है। इसका निर्यात YTD-FY22 में सालाना 130% बढ़ा है, जो इसके कुल वॉल्यूम बनाम 14% का योगदान देता है।” वित्त वर्ष 17-21 में सिर्फ 2-6%,” जेफरीज के विश्लेषकों ने कहा। मध्यम अवधि में, हालांकि, बाजार हिस्सेदारी पर बढ़ती प्रतिस्पर्धी तीव्रता के प्रभाव को ट्रैक करने के लिए निवेशक अच्छा प्रदर्शन करेंगे।

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