Indigo Paints stock’s valuations still pricey

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इस साल की शुरुआत में, इंडिगो पेंट्स लिमिटेड के स्टॉक में शानदार लिस्टिंग देखी गई, जो पर बंद हुआ एनएसई पर 2 फरवरी को लिस्टिंग के दिन 3,117 प्रति शेयर। इसका मतलब है कि स्टॉक ने अपने इश्यू प्राइस से 109% की सराहना की थी 1,490 प्रत्येक।

हालांकि, लिस्टिंग के बाद से स्टॉक में 37% तक की गिरावट आई है, जो निफ्टी 500 इंडेक्स से काफी कमजोर है।

कमजोर सेंटीमेंट की एक वजह लागत महंगाई भी है। हालांकि, उच्च लागत केवल इंडिगो पेंट्स ही नहीं, बल्कि सभी पेंट निर्माताओं के लिए एक गंभीर चिंता का विषय है।

इसके अलावा, सामान्य तौर पर, पेंट निर्माता मुद्रास्फीति से निपटने के लिए कीमतों में धीरे-धीरे वृद्धि करना जारी रखते हैं।

विभिन्न ब्रोकरेज द्वारा डीलरों के चैनल चेक से पता चलता है कि पेंट कंपनियों ने पिछले कुछ महीनों में कीमतों में 15-20% की बढ़ोतरी करके बढ़ी हुई लागत का बोझ डाला है।

सतीश कुमार/मिंट

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सतीश कुमार/मिंट

“अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में इंडिगो पेंट्स के शेयरों के खराब प्रदर्शन को कई कारकों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। इनमें से एक कंपनी के कारोबार की अंतर्निहित कमजोरी है। आईडीबीआई कैपिटल मार्केट्स एंड सिक्योरिटीज लिमिटेड के एक विश्लेषक वरुण सिंह ने कहा, हमारे चैनल की जांच से पता चलता है कि कंपनी को पेंट की बिक्री के मामले में कुछ दिक्कतों का सामना करना पड़ रहा है।

सिंह ने कहा कि स्टॉक में गिरावट का कुछ हिस्सा हाल के महीनों में शेयर बाजार में समग्र गिरावट के लिए भी जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

“इंडिगो पेंट्स एक मिड-कैप है। जब बाजार में सुधार होता है, तो बड़ी कंपनियों की तुलना में मिड-कैप में थोड़ी गिरावट आती है,” उन्होंने कहा।

इस बीच, सितंबर तिमाही (Q2FY22) में, इंडिगो पेंट्स का सकल मार्जिन साल-दर-साल लगभग 850 आधार अंक कम हुआ। एक आधार अंक प्रतिशत अंक का सौवां हिस्सा होता है।

कीमतों में बढ़ोतरी से मार्जिन में और कमी आने की उम्मीद है। अपने Q2FY22 आय सम्मेलन कॉल में, कंपनी ने संकेत दिया कि यदि इनपुट मूल्य मुद्रास्फीति Q3FY22 में रुकती है, तो Q4FY22 में सकल मार्जिन में सुधार होना शुरू हो जाएगा।

फिर भी, ऐसा नहीं है कि मूल्यांकन से आराम मिलता है। घरेलू ब्रोकरेज हाउस डोलट कैपिटल मार्केट प्रा. लिमिटेड, बर्जर पेंट्स और इंडिगो पेंट्स के शेयर प्राइस-टू-अर्निंग (पीई) प्रत्येक 66 गुना के गुणक पर कारोबार कर रहे हैं। इसकी तुलना में, एशियन पेंट्स और कंसाई नेरोलैक के लिए समान माप क्रमशः 73 गुना और 43 गुना है।

जैसे, इंडिगो पेंट्स की छोटी बाजार हिस्सेदारी और पेंट क्षेत्र में पांचवें स्थान पर अपने महंगे मूल्यांकन को सही ठहराना चुनौतीपूर्ण है।

अप्रत्याशित रूप से, कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि अगर निवेशकों को विवेकाधीन कंपनियों पर दांव लगाना है, तो वे एशियन पेंट्स या बर्जर पेंट्स जैसे बाजार के नेताओं में निवेश करने के लिए बेहतर हैं, जिनके पास इंडिगो पेंट्स के पैमाने और पहुंच का एक बड़ा फायदा है।

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