How GCPL turns CEO’s vision to action counts

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गोदरेज कंज्यूमर प्रोडक्ट्स लिमिटेड (जीसीपीएल) के शेयर मंगलवार को एनएसई पर 5 फीसदी चढ़े। स्ट्रीट जीसीपीएल के प्रबंध निदेशक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी (एमडी और सीईओ) सुधीर सीतापति के सोमवार को पहले विस्तृत निवेशक सत्र से प्रसन्न है। अक्टूबर 2021 में कार्यभार संभालने वाले सीतापति ने कंपनी को बेहतर तरीके से जानने के लिए पिछले दो महीने बिताने के बाद जीसीपीएल के कारोबार में सार्थक अंतर्दृष्टि की पेशकश की।

विश्लेषकों ने प्रमुख मापदंडों पर उनके विचारों की स्पष्टता, जीसीपीएल के कमजोर क्षेत्रों और विकास योजनाओं के बारे में उनकी स्पष्टता की सराहना की। जेएम फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशनल सिक्योरिटीज लिमिटेड के विश्लेषकों ने बैठक में भाग लेने के बाद कहा, “कोई आय उन्नयन वारंट नहीं है, लेकिन मौजूदा ड्राइवरों और निष्पादन मशीनरी पर विश्वास का स्तर निश्चित रूप से कुछ पायदान अधिक है।”

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अगले तीन से पांच वर्षों के लिए जीसीपीएल की प्रमुख महत्वाकांक्षा दो अंकों में अंतर्निहित वॉल्यूम वृद्धि प्रदान करना है। यह पैठ लाभ, मध्यम बाजार हिस्सेदारी लाभ और खपत-आधारित बाजार वृद्धि सहित कारकों के संयोजन के माध्यम से प्राप्त किया जाएगा। मध्यम अवधि में, जीसीपीएल कुछ बचत को मीडिया, सैंपलिंग, प्रतिभा, वितरण और डिजिटल जैसे प्रमुख क्षेत्रों में वापस तैनात करने के बाद 150-200 आधार अंकों के एबिटा मार्जिन विस्तार पर भी विचार कर रही है। एबिटा ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई है। एक बेसिस प्वाइंट 0.01% है।

मोतीलाल के विश्लेषकों ने कहा, “हमारा मानना ​​है कि प्रबंधन के दोहरे अंकों की मात्रा में वृद्धि का लक्ष्य प्राप्त किया जा सकता है, क्योंकि ए) पैठ के स्तर को बढ़ाने के लिए निवेश में वृद्धि, बी) बढ़ते विपणन खर्च, और सी) एक बड़े पोर्टफोलियो के कारण मौजूदा जटिलता में कमी। ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने 20 दिसंबर को एक रिपोर्ट में कहा।

जीसीपीएल ने स्वीकार किया कि इसकी मुख्य ताकत में सफलता नवाचार, गुणवत्ता के प्रति जुनून और एक मितव्ययी लागत मानसिकता शामिल है। दूसरी ओर, एक प्रमुख कमजोरी श्रेणी के विकास को चलाने में असमर्थता है, जो आमतौर पर लगभग 25% प्रवेश को रोक देता है, आंशिक रूप से डाउनट्रेडिंग आशंकाओं के कारण। एक और कमजोरी भौगोलिक और श्रेणियों में इसके पोर्टफोलियो में जटिलता है।

जेएम फाइनेंशियल के विश्लेषक बताते हैं: “सुधीर की योजना की रीढ़ फैंसी एनपीडी (नए उत्पाद विकास) पर बने लोगों के बजाय श्रेणी के विकास में निहित है, जो 80-90% मामलों में विफल हो जाता है, और यही योजना को यथार्थवादी और विश्वसनीय बनाता है। ।”

अब तक, इतना अच्छा, और शेयर की कीमत में मंगलवार की उछाल से पता चलता है कि निवेशक उत्साहित हैं। फिर भी, फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (एफएमसीजी) कंपनियां निकट अवधि के नजरिए से लागत दबाव से जूझ रही हैं, और जीसीपीएल इससे अछूती नहीं है। ध्यान दें कि बड़ी एफएमसीजी फर्मों में, जीसीपीएल सितंबर तिमाही में सकल मार्जिन पर सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला था, जिसने साल-दर-साल संकुचन में 616 बीपीएस का महत्वपूर्ण योगदान दिया।

यदि लागत मौजूदा स्तरों पर बनी रहती है, तो कंपनी का कहना है कि मार्च (H2FY22) को समाप्त होने वाली छमाही में वॉल्यूम वृद्धि कम हो सकती है और मूल्य वृद्धि उच्च होने की उम्मीद की जा सकती है। इसके अलावा, निवेशक उच्च सकल मार्जिन कमजोर पड़ने के साथ-साथ मार्जिन दबाव की उम्मीद कर सकते हैं। फिर भी, FY23 राहत ला सकता है। जीसीपीएल को अगले वित्त वर्ष में उच्च मूल्य वृद्धि के साथ मध्यम मात्रा में वृद्धि देखने की संभावना है।

यह सुनिश्चित करने के लिए, जीसीपीएल स्टॉक 15 सितंबर को अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से लगभग 18% गिर गया है। फिर भी, मंगलवार के शेयर मूल्य लाभ को ध्यान में रखते हुए, निफ्टी एफएमसीजी इंडेक्स में 6% की वृद्धि की तुलना में इस कैलेंडर वर्ष में अब तक जीसीपीएल स्टॉक में लगभग 27% की वृद्धि हुई है। एक विश्लेषक ने नाम न छापने का अनुरोध करते हुए स्टॉक पर टिप्पणी करते हुए कहा, “जीसीपीएल एक टर्नअराउंड कहानी है।”

ऐसे में जीसीपीएल के शेयर का मूल्यांकन अपेक्षाकृत कम है। कुछ ब्रोकरेज के औसत के आधार पर, यह FY23 आय प्रति शेयर अनुमान के 43 गुना पर ट्रेड करता है। उस ने कहा, प्रत्याशित मार्जिन दबाव और म्यूट वॉल्यूम खाड़ी में महत्वपूर्ण अल्पावधि अपसाइड रख सकते हैं।

लंबी अवधि के नजरिए से निवेशक सीतापति के विजन के क्रियान्वयन पर करीब से नजर रखेंगे।

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