Fed rate hike signals spook investors, may spur capital outflow

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मुंबई अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने कहा कि वह मार्च में ब्याज दरें बढ़ाने की राह पर है और बॉन्ड खरीद को समाप्त करने की योजना की पुष्टि करने के बाद गुरुवार को जोखिम भरी संपत्तियों से वापसी तेज हो गई, जो प्रचुर तरलता के युग के अंत का संकेत है।

निवेशक चिंतित हैं कि अन्य वैश्विक केंद्रीय बैंक फेड द्वारा तेज बदलाव का पालन करेंगे, जिसके परिणामस्वरूप भारत जैसे उभरते बाजारों से पूंजी का बहिर्वाह होगा।

महामारी के आर्थिक झटके का मुकाबला करने के लिए अमेरिकी केंद्रीय बैंक ने 2020 में उधार लेने की लागत को लगभग शून्य कर दिया था।

भारतीय शेयर गुरुवार को वैश्विक बिकवाली में शामिल हुए। बीएसई सेंसेक्स 581.21 अंक या 1% फिसलकर 57,276.94 पर बंद हुआ। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का निफ्टी इंडेक्स 167.80 अंक या 0.97% की गिरावट के साथ 17,110.15 पर बंद हुआ।

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अन्य एशिया-प्रशांत बाजारों में भी शेयर गिरे, जापान के निक्केई 225 में 3.11%, दक्षिण कोरिया के कोस्पी में 3.5%, हांगकांग के हैंग सेंग में 1.99% और चीन के शंघाई कंपोजिट में 1.78% की गिरावट आई।

बुधवार को, अमेरिकी केंद्रीय बैंक के प्रमुख जेरोम पॉवेल ने मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए निरंतर लड़ाई का वादा किया। बाद में ब्याज दर में वृद्धि होती है और फेड की परिसंपत्ति होल्डिंग्स में अंतिम कमी आवश्यकतानुसार होगी, पॉवेल ने कहा, जबकि अधिकारी निगरानी करते हैं कि मुद्रास्फीति वर्तमान बहु-दशक के उच्च स्तर से केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य तक कितनी जल्दी गिरती है। बहुत कुछ अनिर्णीत छोड़ दिया गया था, उन्होंने फेड की नवीनतम दो दिवसीय नीति बैठक की समाप्ति के बाद संवाददाताओं से कहा, जिसमें बाद की दर वृद्धि की गति या अधिकारी कितनी जल्दी इसकी विशाल बैलेंस शीट में गिरावट आने देंगे।

भारतीय बॉन्ड यील्ड में तेजी आई, जबकि रुपया गुरुवार को एक महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया। मार्च में ब्याज दर में वृद्धि की योजना के लिए फेडरल रिजर्व द्वारा अटके रहने और पॉवेल द्वारा मुद्रास्फीति के बारे में चेतावनी दिए जाने के बाद यूएस दो-वर्षीय बॉन्ड प्रतिफल 23-महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया, और डॉलर अपनी हालिया सीमा से बाहर हो गया। बाजारों को डर था कि मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए केंद्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति में और अधिक आक्रामक हो सकता है।

मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के हेड-रिटेल रिसर्च सिद्धार्थ खेमका ने कहा, “हॉकिश यूएस फेड कमेंट्री, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और विदेशी संस्थागत निवेशकों की बिक्री बाजार में नकारात्मकता के प्रमुख कारण थे।”

निवेशकों को डर है कि फेड की बैठक के बाद, एफआईआई शेयरों में बिकवाली आक्रामक हो सकती है क्योंकि अमेरिका में दरों में बढ़ोतरी आम तौर पर उभरते बाजारों की संपत्ति को कम आकर्षक बनाती है। अकेले जनवरी में, एफआईआई 2.2 अरब डॉलर मूल्य के भारतीय शेयरों के शुद्ध विक्रेता थे, जबकि पिछले चार महीनों में लगातार धन की निकासी कर रहे थे। एफआईआई ने अक्टूबर 2021 से 6.97 अरब डॉलर की भारतीय इक्विटी बेची है। हालांकि, बाजारों को अभी भी घरेलू संस्थागत निवेशकों के पैसे का समर्थन है। जनवरी में 12,039.76 करोड़..

आईसीआईसीआई डायरेक्ट के विश्लेषकों ने कहा, “बाजार सहभागियों को डर है कि उच्च मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए मौद्रिक नीति सख्त होने से विदेशी निवेशक उभरते बाजारों से तरलता को बाहर निकालने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।” ब्रोकरेज ने कहा कि डॉलर इंडेक्स अपने सकारात्मक पूर्वाग्रह को जारी रख सकता है क्योंकि यूएस फेड ने आक्रामक मौद्रिक कसने का संकेत दिया था। ऐसा लगता है कि लगातार एफआईआई बहिर्वाह, एक मजबूत डॉलर और कच्चे तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के बीच डॉलर के मुकाबले भारतीय मुद्रा 76.30 तक गिर सकती है।

कच्चे तेल की आपूर्ति और रूस और यूक्रेन के बीच बढ़ते राजनीतिक तनाव के बीच सात साल में पहली बार तेल बुधवार को बढ़कर 90 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया।

बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस के अनुसार, भारतीय रिजर्व बैंक को तरलता की वापसी पर एक कॉल करना है, और फेड के दीर्घकालिक मार्गदर्शन को मौद्रिक नीति समिति द्वारा विचार के लिए एक टेम्पलेट के रूप में लिया जा सकता है।

“हमारे पास अमेरिका की तरह ही उच्च मुद्रास्फीति और अनिश्चित विकास है। बाजार अधिक प्रतिफल की मांग कर रहा है और सवाल यह है कि आरबीआई कब तक मौजूदा रुख पर कायम रह सकता है।”

बोफा सिक्योरिटीज के विश्लेषकों का मानना ​​है कि फेड वर्तमान में बाजार की तुलना में अधिक दरों में बढ़ोतरी कर सकता है। “हमें अभी भी लगता है कि बाजार इस साल कीमतों में 6-7 बढ़ोतरी कर सकता है और ग्राहकों को इस तरह की स्थिति के लिए प्रोत्साहित करेगा। हम यह भी उम्मीद करते हैं कि बाजार मार्च में फेड को 50 आधार अंक (बीपीएस) की बढ़ोतरी के लिए चुनौती देना जारी रखेगा। अगर मार्च में बाजार की कीमतों में 50 बीपीएस की बढ़ोतरी होती है, तो हम उम्मीद करते हैं कि फेड नीति निर्धारण के लिए अपने मौजूदा “विनम्र” और “फुर्तीली” दृष्टिकोण को देखते हुए इसका पालन करेगा, “बोफा सिक्योरिटीज ने 26 जनवरी को एक नोट में कहा।

रॉयटर्स ने कहानी में योगदान दिया।

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