Execution, revival pace key to ABFRL’s success


आदित्य बिड़ला फैशन एंड रिटेल लिमिटेड (एबीएफआरएल) के लिए 2021 रिकवरी का अच्छा साल रहा है। स्टॉक ने इस कैलेंडर वर्ष में अब तक 55% की सराहना की है, जो निफ्टी 200 इंडेक्स में 22% की बढ़त से बहुत अधिक है। बैलेंस शीट में सुधार एक सुकून देने वाला कारक है। हालांकि, विश्लेषकों का मानना ​​है कि इसके विभिन्न अधिग्रहणों पर अमल आगे बढ़ने के लिए महत्वपूर्ण है।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड के विश्लेषकों ने 15 दिसंबर को एक रिपोर्ट में कहा, “लगातार निवेश के बावजूद, ‘एबिटा पर शुद्ध कर्ज’ 1x से कम होने की संभावना है, और पुरुषों के एथनिक वियर और जयपोर को छोड़कर सभी व्यवसायों के वित्त वर्ष 23E में लाभदायक होने की संभावना है।” पिछले तीन वर्षों में, एबीएफआरएल ने एथनिक वियर सेगमेंट में चार अधिग्रहण किए हैं।

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पिछले हफ्ते, एबीएफआरएल ने भारत और अन्य आसियान बाजारों के लिए बहुराष्ट्रीय ब्रांड रीबॉक के लिए विशेष ऑनलाइन और ऑफलाइन वितरण अधिकार हासिल करने के लिए एक समझौता किया। इस सौदे में रीबॉक इंडिया कंपनी की कुछ इन्वेंट्री और अन्य मौजूदा परिसंपत्तियों/देयताओं की खरीद भी शामिल है: 75 करोड़- 100 करोड़।

“हमारा मानना ​​है कि एबीएफआरएल रॉयल्टी खर्च के बाद रीबॉक इंडिया के लिए कम दोहरे अंकों (पूर्व इंड-एएस116) एबिटा मार्जिन देने में सक्षम होगा, और इसलिए, इस लेनदेन से समेकित एबिटा (पूर्व-इंडएएस116) में 4-5% जोड़ने की संभावना है। FY23E और ABFRL के लिए समग्र एबिटा सीएजीआर में तेजी लाएगा, “आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के विश्लेषकों का कहना है।

इस बीच, सितंबर तिमाही (Q2FY22) के दौरान एबीएफआरएल ने अपने कारोबार में उचित सुधार देखा है। ठीक होने में सुधार जारी रहने की संभावना है क्योंकि हम दूसरी कोविड लहर से निपटने के लिए प्रतिबंधों में ढील के बाद सामान्य स्थिति की ओर बढ़ रहे हैं। निकट भविष्य में, त्योहारी सीजन की मजबूत बिक्री से कुछ उलटफेर हो सकते हैं।

एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज के विश्लेषकों ने कहा, “तेज रिकवरी ट्रेंड, एक आक्रामक विस्तार दृष्टिकोण और संभावित मार्जिन लाभ से एबीएफआरएल (पूर्व-रीबॉक लेनदेन) के लिए वित्त वर्ष 20-24E में 11%/25% की स्वस्थ राजस्व / एबिटा सीएजीआर को बढ़ावा देना चाहिए।”

एबीएफआरएल का समेकित शुद्ध ऋण बढ़कर हुआ सितंबर के अंत में 873 करोड़ मार्च के अंत में 530 करोड़। अपनी दूसरी तिमाही आय कॉल में, कंपनी ने कहा कि उसका शुद्ध ऋण कम हो गया है और 8 नवंबर को, लगभग 450 करोड़।

हालाँकि, एक संभावित तीसरी कोविड लहर जो देश को प्रभावित कर सकती है, उसके ठीक होने का खतरा बना हुआ है। यहां तक ​​​​कि जब निवेशक इस साल शानदार लाभ पर बैठे हैं, हाल ही में तेज सुधार ने एबीएफआरएल के शेयरों को 2020 की शुरुआत में देखे गए पूर्व-कोविड उच्च से नीचे खींच लिया है।

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