Excited about LIC IPO? Consider these risks before planning to invest

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DRHP (ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस) के अनुसार, सार्वजनिक निर्गम पूरी तरह से बिक्री के लिए एक प्रस्ताव है जहां सरकार बीमा क्षेत्र में 5% हिस्सेदारी या 31.6 करोड़ शेयर बेचेगी। आईपीओ के लिए कोई नया स्टॉक जारी नहीं किया जाएगा। एलआईसी में सरकार की 100% हिस्सेदारी या 632.49 करोड़ से अधिक शेयर हैं। शेयरों का अंकित मूल्य है 10 प्रति।

हालांकि, सरकार ने डीआरएचपी में एलआईसी के बाजार मूल्यांकन या सार्वजनिक पेशकश में पॉलिसीधारकों या एलआईसी कर्मचारियों को दी जाने वाली छूट का खुलासा नहीं किया।

बाजार हिस्सेदारी में लगातार गिरावट के बावजूद, एलआईसी ने 1.4 अरब लोगों के देश में जीवन बीमा बाजार में 64 फीसदी के साथ नेतृत्व करना जारी रखा है।

रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस के मसौदे के अनुसार, एलआईसी का एम्बेडेड मूल्य, जो एक बीमा कंपनी में समेकित शेयरधारकों के मूल्य का एक उपाय है, लगभग आंका गया है अंतरराष्ट्रीय बीमांकिक फर्म मिलिमन एडवाइजर्स द्वारा 30 सितंबर, 2021 तक 5.4 लाख करोड़।

100,000 से अधिक लोगों के कर्मचारियों के साथ, प्रबंधन के तहत इसकी विशाल संपत्ति 36.7 ट्रिलियन (491 बिलियन डॉलर) भारत के सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 16% के बराबर है।

एलआईसी बदले में भारत के सबसे बड़े संस्थागत निवेशकों में से एक है, जिसके पास रिलायंस, टीसीएस, इंफोसिस और आईटीसी जैसे भारतीय ब्लू-चिप शेयरों में महत्वपूर्ण हिस्सेदारी है।

ड्राफ्ट पेपर्स के अनुसार, एलआईसी ने का लाभ दर्ज किया की तुलना में वित्तीय वर्ष 2021-22 की पहली छमाही के लिए 1,437 करोड़ एक साल पहले की अवधि में 6.14 करोड़। इसी अवधि में इसकी नई व्यवसाय प्रीमियम वृद्धि दर 554.1% रही, जबकि पिछले वर्ष की समान अवधि में यह 394.76% थी।

निवेशक और विश्लेषक एलआईसी आईपीओ के लिए कमर कस रहे हैं, जो मार्च में बाजारों में आ सकता है, और एक बार मार्केट कैप सूचीबद्ध होने के बाद रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (आरआईएल) और टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (टीसीएस) जैसी शीर्ष सूचीबद्ध कंपनियों में शामिल हो सकता है।

हालांकि, आईपीओ से जुड़े कुछ जोखिम हैं, जिनका उल्लेख डीआरएचपी में किया गया है, कि निवेशकों को आईपीओ में निवेश करने की योजना बनाने से पहले सावधानी से विचार करना चाहिए।

– जीवन बीमा, स्वास्थ्य बीमा और पेंशन उत्पादों के लिए ग्राहक प्राथमिकताएं और बाजार के रुझान बदल सकते हैं, और एलआईसी ने कहा कि यह हमारे व्यापार या हमारे बाजार हिस्सेदारी को बाजार में बनाए रखने के लिए उचित रूप से या समय पर प्रतिक्रिया देने में असमर्थ हो सकता है जिसमें यह संचालित होता है

– सेबी के नियमों का पालन न करना

सेबी के नियमों के अनुसार, किसी भी शेयरधारक को किसी भी परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी में 10% या अधिक शेयरधारिता या वोटिंग अधिकार रखने से रोक दिया गया है। हालांकि, एलआईसी के पास एलआईसीएमएफ (एलआईसी म्यूचुअल फंड एसेट मैनेजमेंट) ट्रस्टी में बकाया शेयरों का सीधे 49% हिस्सा है। आईडीबीआई बैंक में भी एलआईसी की 49 फीसदी हिस्सेदारी है। एलआईसी ने कहा कि सेबी एमएफ विनियमों के अनुपालन को सुनिश्चित करने के लिए, विलय, कंपनी या म्यूचुअल फंड संपत्ति को किसी अन्य इकाई को बेचने सहित, अपने म्यूचुअल फंड व्यवसाय में आईडीबीआई बैंक की हिस्सेदारी को बेचने के लिए विभिन्न संभावनाओं का पता लगाने के प्रयास किए गए थे।

– आईडीबीआई बैंक में और धनराशि डालना

जबकि एलआईसी का मानना ​​है कि आईडीबीआई बैंक, एक सहयोगी, को फिलहाल और पूंजी जुटाने की जरूरत नहीं है, भविष्य में आईडीबीआई बैंक में अतिरिक्त फंड डालने की आवश्यकता हो सकती है। एलआईसी को यह सुनिश्चित करने की भी आवश्यकता हो सकती है कि नियामक आवश्यकता का अनुपालन करने के लिए एक सहयोगी आवास वित्त गतिविधियों को बंद कर दे। एलआईसी इन्फ्यूज्ड पॉलिसीधारकों के धन का उपयोग करके 2019 में आईडीबीआई बैंक में 4,743 करोड़ रुपये।

यदि आईडीबीआई बैंक को लागू पांच साल की अवधि की समाप्ति से पहले अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होती है और यह पूंजी जुटाने में असमर्थ है, तो हमें आईडीबीआई बैंक में अतिरिक्त धनराशि डालने की आवश्यकता होगी, जिसका हमारी वित्तीय स्थिति और परिणामों पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है. संचालन, एलआईसी ने अपने डीआरएचपी में कहा।

– सरकार का प्रभाव

एलआईसी ने कहा कि सरकार जो वर्तमान में निगम में लगभग 100% हिस्सेदारी रखती है और लिस्टिंग के बाद भी लगभग 95% प्रमोटर बनी हुई है और कंपनी पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालती है। भारत सरकार के आर्थिक या नीतिगत उद्देश्यों को आगे बढ़ाने के लिए निगम को कुछ कार्रवाई करने की आवश्यकता हो सकती है। एलआईसी ने कहा, “इस बात का कोई आश्वासन नहीं दिया जा सकता है कि इस तरह की कार्रवाइयां अनिवार्य रूप से हमारे निगम के लिए फायदेमंद होंगी।”

“हमारे निगम के नियंत्रक शेयरधारक के रूप में प्रमोटर के हित हमारे अन्य शेयरधारकों के हितों के विपरीत हो सकते हैं। हम आपको आश्वस्त नहीं कर सकते कि प्रमोटर हमारे निगम या अन्य शेयरधारकों के पक्ष में हितों के किसी भी टकराव को हल करने के लिए कार्य करेगा। इस हद तक कि प्रमोटर के हित आपके हितों से भिन्न होते हैं, आप किसी भी कार्रवाई से वंचित हो सकते हैं, जिसे प्रमोटर आगे बढ़ाने की कोशिश कर सकता है,” यह जोड़ा।

– हमारे निगम के एकल समेकित ‘लाइफ फंड’ को दो अलग-अलग फंडों में अलग करना, अर्थात एक पार्टिसिपेटिंग पॉलिसीहोल्डर्स फंड और एक नॉन-पार्टिसिपेटिंग पॉलिसीहोल्डर्स फंड, 30 सितंबर, 2021 से प्रभावी, व्यवसाय, वित्तीय स्थिति, परिणामों पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है। संचालन और नकदी प्रवाह की

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