Core business growth and expansions keep Grasim’s prospects firm

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विस्कोस स्टेपल फाइबर (वीएसएफ) और केमिकल सेगमेंट में ग्रासिम इंडस्ट्रीज लिमिटेड की मुख्य व्यावसायिक संभावनाओं में सुधार जारी है। वीएसएफ सेगमेंट, जो अच्छी तरह से बढ़ रहा है और सितंबर तिमाही के दौरान 22% सालाना और 47% सालाना वृद्धि दर्ज की है, में गति जारी रहने की संभावना है।

रिपोर्ट के अनुसार शिनजियांग (चीन) से कपास के आयात पर अमेरिकी प्रतिबंध को देखते हुए अमेरिका से अपेक्षित मांग बढ़ने से भी विकास की संभावनाओं को मदद मिलने की संभावना है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि प्रतिबंध से परिधान निर्माताओं की जरूरतों को पूरा करने के लिए कपास के विकल्प की मांग बढ़ेगी। वैसे भी, वीएसएफ कपास की तुलना में अधिक टिकाऊ लगता है, और इसे वीएसएफ की मांग में सहायता करना जारी रखना चाहिए। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के विश्लेषकों का अनुमान है कि कपास के लिए -1 से 1% की वृद्धि की तुलना में लकड़ी आधारित फाइबर की खपत FY19-25 (ल्योसेल, मोडल और विस्कोस के लिए उच्च वृद्धि) में 3-5% सीएजीआर दर्ज करने का अनुमान है। ग्रासिम के वीएसएफ सेगमेंट की बढ़ती मांग के लिए समग्र गतिशीलता अनुकूल बनी हुई है, जो इसके मुख्य व्यवसाय का हिस्सा है।

रसायनों के अन्य मुख्य व्यवसाय में पहली छमाही के दौरान कुछ प्रतिकूलताएं देखी गई थीं और यह बढ़ती लागत से प्रेरित था। विश्लेषकों के अनुसार, उच्च बिजली लागत, कमजोर क्लोरीन प्राप्तियों और पश्चिम भारत में चक्रवातों के कारण सेंधा नमक की कीमतों में वृद्धि से प्रभावित केमिकल डिवीजन मार्जिन साल-दर-साल 200 बीपीएस से अधिक सिकुड़ गया। हालांकि लागत का दबाव पीछे रह सकता है। जबकि रासायनिक प्राप्तियों में सुधार हो रहा है, बिजली और ईंधन की लागत को भी कम करना है क्योंकि कोयले, कच्चे तेल आदि की कीमतें चरम पर हैं। इस बीच, कास्टिक सोडा की कीमतों में तेजी आई है। अधिक मूल्य वर्धित उत्पाद (VAP) योगदान को देखते हुए प्राप्तियों में सुधार करना भी है। विश्लेषकों का कहना है कि क्लोरीन से उच्च वीएपी विकसित करके ग्रासिम ने प्रतिस्पर्धा में बढ़त हासिल की है।

इसके अलावा, वीएसएफ और कास्टिक सोडा दोनों खंडों में संभावित क्षमता विस्तार एक तिहाई या उससे भी अधिक (क्रमशः 37 प्रतिशत और 33 प्रतिशत) से वृद्धि को समर्थन देने में मदद मिलेगी। विलायत वीएसएफ ब्राउनफील्ड 300 टन प्रतिदिन (2x300TPD में से) का विस्तार नवंबर-21 में पहले ही चालू कर दिया गया था। रेहला में 170TPD का कास्टिक सोडा ब्राउनफील्ड विस्तार और विलायत में 150TPD के CMS प्लांट को भी क्रमशः अक्टूबर-21 और नवंबर-21 में चालू किया गया था। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के विश्लेषकों का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2011-24 में वीएसएफ और केमिकल कारोबार के लिए क्रमशः 16% और 15% सीएजीआर की मात्रा है।

इस बीच, कंपनी पेंट कारोबार में उतरने की प्रक्रिया में है। शेयरखान के विश्लेषकों ने कहा कि पेंट कारोबार में कंपनी के उद्यम से प्रीमियम मूल्यांकन मिलने की उम्मीद है। इस उद्यम से कंपनी को चक्रीय व्यवसाय से बेहतर रिटर्न अनुपात व्यवसाय में विविधता लाने में मदद मिलने की उम्मीद है।

इसके अलावा, इसकी प्रमुख सहायक कंपनी अल्ट्राटेक के लिए दृष्टिकोण मजबूत बना हुआ है। वित्तीय सेवाओं, नवीकरणीय ऊर्जा आदि जैसे अन्य व्यवसायों में भी इसकी हिस्सेदारी है। हालांकि, एक होल्डिंग कंपनी होने के नाते मूल्यांकन छूट लागू होती है। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल के विश्लेषकों ने कहा कि सहायक कंपनियों में ग्रासिम की होल्डिंग के लिए होल्डको छूट 60% से घटाकर 40-45% कर दी गई है, जो दो साल पहले (जब दूरसंचार कारोबार में फंड की चिंता थी), जिसे हम आगे भी बनाए रखने की उम्मीद करते हैं। सेवाएं।

आश्चर्य की बात नहीं, स्टॉक बढ़ रहा है और दिसंबर के अंत के बाद से 10% से अधिक ऊपर है।

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