Buybacks Hit Record After Pulling Back in 2020

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एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स के प्रारंभिक आंकड़ों के अनुसार, एसएंडपी 500 में कंपनियों ने तीसरी तिमाही के दौरान शेयरों में 234.5 बिलियन डॉलर की पुनर्खरीद की, जो 2018 की चौथी तिमाही में 223 बिलियन डॉलर के पिछले रिकॉर्ड में सबसे ऊपर है। शेयर पुनर्खरीद की लहर ने 2021 में यूएस स्टॉक इंडेक्स को दर्जनों रिकॉर्ड तक पहुंचाने में मदद की है। एसएंडपी 500 इस साल 25% ऊपर है, 67 रिकॉर्ड बंद हुआ।

अधिक बायबैक आ रहे हैं। एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स के वरिष्ठ सूचकांक विश्लेषक हॉवर्ड सिल्वरब्लाट ने कहा कि उनका अनुमान है कि चौथी तिमाही में एसएंडपी 500 बायबैक 236 बिलियन डॉलर तक पहुंच जाएगा।

एस एंड पी 500 घटक माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प ने सितंबर में कहा था कि उसके बोर्ड ने अपने स्टॉक के 60 अरब डॉलर तक पुनर्खरीद करने की योजना को मंजूरी दे दी है। कार-रेंटल कंपनी हर्ट्ज़ ग्लोबल होल्डिंग्स इंक. ने हाल ही में कहा था कि वह अपने स्टॉक का $ 2 बिलियन तक वापस खरीद लेगी, जबकि टेक कंपनी डेल टेक्नोलॉजीज इंक, $ 5 बिलियन के शेयर-पुनर्खरीद कार्यक्रम की योजना बना रही है।

शेयर बाजार की रैली के पीछे बायबैक सिर्फ एक ताकत है। अर्थव्यवस्था को महामारी से उबरने में मदद करने के लिए नीति निर्माताओं ने मौद्रिक और राजकोषीय समर्थन से संपत्ति की कीमतों को लाभ देना जारी रखा है। और विश्लेषकों ने लगातार कॉर्पोरेट आय को कम करके आंका है, जो कि एसएंडपी 500 में कंपनियों के लिए 2021 में 45% बढ़ने की उम्मीद है।

निवेशक इस सप्ताह फेडरल रिजर्व की दो दिवसीय नीति बैठक के संकेतों की जांच करेंगे, जहां अधिकारी बांड-खरीद प्रोत्साहन कार्यक्रम को बंद करने की प्रक्रिया में तेजी ला सकते हैं। केंद्रीय बैंक के अधिकारी अगले साल ब्याज दरों में बढ़ोतरी की अपनी उम्मीदों पर भी प्रकाश डाल सकते हैं।

एसएंडपी 500 बायबैक 2020 की पहली तिमाही में लगभग 199 बिलियन डॉलर से गिरकर दूसरी में 89 बिलियन डॉलर से कम हो गया, क्योंकि महामारी की शुरुआत से उबरने वाली कंपनियां नकदी के संरक्षण के लिए चली गईं। प्रत्येक निम्नलिखित तिमाही में शेयर पुनर्खरीद में वृद्धि हुई, जो 2021 की दूसरी तिमाही में फिर से $199 बिलियन के करीब पहुंच गई।

पुनर्खरीद कंपनी के शेयर की संख्या को कम करके, प्रति शेयर मुनाफे को बढ़ाकर शेयरों का समर्थन कर सकती है। और वे यह सुझाव देकर निवेशकों की भावना को बढ़ावा दे सकते हैं कि अधिकारी अपनी कंपनियों की संभावनाओं के बारे में आशावादी हैं और अपनी वित्तीय स्थिति में आश्वस्त हैं।

ईस्टरली इन्वेस्टमेंट पार्टनर्स के पोर्टफोलियो मैनेजर ऐनी विकलैंड ने कहा, “एक प्रबंधन टीम का आना और आपको यह बताना हमेशा सुकून देता है कि वे अपने शेयरों को कितना कम आंकते हैं।” “यह लंबी अवधि के दृष्टिकोण में विश्वास का वोट है।”

उनकी टीम ने गर्मियों में लॉकहीड मार्टिन कार्पोरेशन के शेयर खरीदे, आंशिक रूप से रक्षा कंपनी के शेयर-बायबैक कार्यक्रम और लाभांश प्रतिफल के कारण। लॉकहीड के शेयरों में 26 अक्टूबर को 12% की गिरावट आई, जब कंपनी ने उम्मीद से कम तिमाही बिक्री की सूचना दी और अपने पूरे साल के बिक्री पूर्वानुमान को कम किया। सुश्री विकलैंड ने कहा कि उनका मानना ​​​​है कि शेयरों का मूल्यांकन नहीं किया गया है और उन्हें पसंद करना जारी है।

स्टॉक बायबैक उन राजनेताओं की ओर से आड़े आ गए हैं जो कहते हैं कि कंपनियों को अपने शेयरों की कीमतों का समर्थन करने के बजाय अपने व्यवसायों में निवेश करने के लिए नकदी का उपयोग करना चाहिए। नवंबर में सदन में पारित $ 2 ट्रिलियन शिक्षा, स्वास्थ्य देखभाल और जलवायु व्यय पैकेज का संस्करण कंपनी के स्टॉक बायबैक के शुद्ध मूल्य पर 1% कर बनाएगा।

सीनेट ने अभी तक मतदान नहीं किया है, लेकिन बायबैक टैक्स ने अब तक बिल के अन्य कर वृद्धि की तुलना में कम कॉर्पोरेट विरोध उत्पन्न किया है। बोफा ग्लोबल रिसर्च प्रोजेक्ट के रणनीतिकारों ने कहा कि प्रस्तावित कर के परिणामस्वरूप एसएंडपी 500 प्रति शेयर आय में 0.3% की कमी आएगी, यह मानते हुए कि कंपनियां अपने द्वारा पुनर्खरीद किए गए स्टॉक की मात्रा में बदलाव नहीं करती हैं।

कई निवेशकों ने कहा कि उन्हें विश्वास नहीं है कि अगर यह कानून बन जाता है तो कंपनियों के व्यवहार पर कर का अधिक प्रभाव पड़ेगा। वेल्थ-मैनेजमेंट फर्म जेनट्रस्ट में इक्विटी के प्रमुख ओलिवियर सरफती ने कहा, “बायबैक पर 1% टैक्स इतना कम है कि मुझे नहीं लगता कि यह कुछ भी प्रभावित करेगा।”

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