Bitcoin profit measures suggest we’re in a prolonged bear market

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क्रिप्टोक्यूरेंसी स्पेस में इस बात पर भारी बहस चल रही है कि क्या बिटकॉइन को एक खींचे हुए भालू बाजार में रखा गया है।

कुख्यात अस्थिर टोकन के समर्थकों का कहना है कि नवंबर में अपने उच्चतम मूल्य से आधा मूल्य गिरने के बाद एक उछाल कोने के आसपास हो सकता है। लेकिन बाजार-खुफिया फर्म ग्लासनोड के अनुसार, कुछ उद्योग मेट्रिक्स का सुझाव है कि एक क्रिप्टो सर्दी पहले से ही यहाँ है।

फर्म के विश्लेषकों ने एक नई रिपोर्ट में लिखा है, “लंबे समय तक भालू बाजार चल रहा है। बैल अब मजबूती से बैकफुट पर हैं, इस तरह के भारी गिरावट से निवेशकों की धारणा और धारणा को बड़े पैमाने पर बदलने की संभावना है।”

ग्लासनोड अपने दावे का समर्थन करने के लिए कुछ संकेतकों का हवाला देता है।

सबसे पहले, शुद्ध अप्राप्त लाभ/हानि (या एनयूपीएल) मीट्रिक कहा जाता है, जो बाजार पूंजीकरण के अनुपात के रूप में समग्र बाजार लाभप्रदता को दर्शाता है। 0.325 पर खड़े होकर, यह सुझाव देता है कि बिटकॉइन के बाजार मूल्य का लगभग एक तिहाई अवास्तविक लाभ के रूप में आयोजित किया जाता है, और आमतौर पर इस तरह की कम लाभप्रदता एक भालू बाजार के शुरुआती-से-मध्य चरण में देखी जाती है।

दूसरा एक उपाय है जिसे एमवीआरवी अनुपात के रूप में जाना जाता है, जिसकी गणना मार्केट कैप के रूप में की जाती है जो कि वास्तविक कैप से विभाजित होती है। ग्लासनोड के अनुसार, उच्च और खराब निवेशक लाभप्रदता की अवधि की पहचान करने के लिए यह एक उपयोगी उपकरण है। नोट में कहा गया है, “इसके वर्तमान पढ़ने के अनुसार, “सांडों को या तो बड़े पैमाने पर कदम उठाने की जरूरत है, अन्यथा संभावनाएं भालू के पक्ष में हैं।”

और तीसरा, एक ऑन-चेन टूल जिसे रियलाइज्ड-टू-जीविलाइन रेशियो (या RTLR) नाम दिया गया है – जो एक हॉडलर-फेयर-वैल्यू मॉडल का कुछ है – जो दर्शाता है कि बाजार $ 39,200 के RTLR मूल्य से नीचे है, लेकिन वास्तविक मूल्य से ऊपर है। $ 24,200, एक विकास भी आमतौर पर भालू बाजारों के शुरुआती-से-मध्य चरणों के दौरान देखा गया।

जेनेसिस ग्लोबल ट्रेडिंग में मार्केट इनसाइट्स के प्रमुख नोएल एचेसन ने कहा कि निश्चित रूप से एक भालू बाजार को कॉल करने के लिए किसी एक संकेतक का उपयोग करना कठिन है। एनयूपीएल के उपाय भले ही नीचे जा रहे हों, लेकिन “यह बताना जल्दबाजी होगी कि क्या इसका मतलब है कि हम एक भालू बाजार में जा रहे हैं,” उसने कहा। इसी तरह, एमवीआरवी बाजार की कमजोरी का संकेत दे रहा है, लेकिन इसे साबित करने के लिए एक तर्क के रूप में उपयोग करना मुश्किल है। लंबे समय तक मंदी के बीच, उसने कहा।

लेकिन अगर हम हैं, तो यह अल्पकालिक धारकों के लिए अच्छा नहीं लगता है, जो वर्तमान में एक्सचेंजों द्वारा रखे गए टोकन को छोड़कर, लगभग 18.3% सिक्के की आपूर्ति के कब्जे में है। इस सप्ताह तक, उनकी लगभग सारी आपूर्ति पानी के भीतर है, जो कीमतों पर और दबाव डाल सकती है।

ग्लासनोड के विश्लेषकों ने लिखा, “यह फिर से एक मनोवैज्ञानिक बाधा पैदा करता है जिससे पहले से ही सबसे अधिक खर्च किए जाने और बेचे जाने की संभावना वाले सिक्कों को भी एक अवास्तविक नुकसान हो रहा है, जिससे बिक्री की संभावना बढ़ जाती है।”

पिछले क्रिप्टो सर्दियों की यादें – एक शब्द जो एक तेज मंदी को संदर्भित करता है – उन आशंकाओं को नवीनीकृत कर रहा है जो वर्तमान में दोहराई जा रही हैं। इसके बाद, बिटकॉइन की कीमत 2018 में 80% से अधिक गिरकर $ 3,100 तक कम हो गई, और इसे दिसंबर 2020 में एक और उच्च तक पहुंचने में एक वर्ष से अधिक समय लगा।

हाल ही में, बिटकॉइन तीन महीने से भी कम समय में लगभग $ 69, 000 से $ 33,000 जितना कम हो गया है, बढ़ते विश्वास पर जोखिम वाली संपत्तियों में व्यापक बिकवाली के बीच फेडरल रिजर्व अपनी अल्ट्रा-समायोजन नीति सेटिंग्स को वापस कर देगा।

बिटकॉइन और मेमेकॉइन से लेकर सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध क्रिप्टो एक्सचेंजों तक, क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र के सभी कोनों में गिरावट आई है, बाजार से $ 1 ट्रिलियन से अधिक का बाजार मूल्य मिटा दिया गया है।

लेकिन इस संदर्भ के लिए कि पिछले डॉवंड्राफ्ट कितने गंभीर रहे हैं, इस पर विचार करें: बेस्पोक इन्वेस्टमेंट ग्रुप के अनुसार, वर्तमान बिटकॉइन की बिक्री “सर्वथा मामूली” है, जब इसके इतिहास में मूल्य में 90% की गिरावट की तुलना में। 90% पीक-ट्रफ सिक्के की कीमत में गिरावट इसे लगभग $7,000 तक ले जाएगी।

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